Что такое криптовалютные биржи?
Криптовалютные биржи — это частные платформы, которые облегчают обмен криптовалют на другие криптоактивы, включая цифровые и фиатные валюты и NFT. Наиболее распространенным способом является сделка с криптобиржами, чтобы начать покупать и продавать криптовалюты и другие цифровые активы.
Существуют централизованные и децентрализованные криптовалютные биржи, каждая из которых имеет свои преимущества и недостатки.
Централизованные криптовалютные биржи («CEX»)
Централизованные криптовалютные биржи выступают в качестве посредника между покупателем и продавцом и зарабатывают деньги за счет комиссий и сборов за транзакции. Вы можете представить, что CEX похожа на фондовую биржу, но для цифровых активов.
Популярными криптобиржами являются Binance, Coinbase Exchange, Kraken и KuCoin. Подобно веб-сайтам или приложениям для торговли акциями, эти биржи позволяют криптовалютным инвесторам покупать и продавать цифровые активы по преобладающей цене, называемой спотовой, или оставлять ордера, которые выполняются, когда актив достигает желаемой целевой цены инвестора, называемые лимитными ордерами.
CEX работают с использованием системы книги заказов, что означает, что заказы на покупку и продажу перечислены и отсортированы по предполагаемой цене покупки или продажи. Затем механизм сопоставления биржи сопоставляет покупателей и продавцов на основе наилучшей цены исполнения с учетом желаемого размера лота. Следовательно, цена цифрового актива будет зависеть от спроса и предложения этого актива по сравнению с другим, будь то фиатная валюта или криптовалюта.
CEX решает, с каким цифровым активом будет разрешено торговать, что обеспечивает небольшое утешение в том, что недобросовестные цифровые активы могут быть исключены из CEX.
Децентрализованные биржи криптовалют («DEX»)
Децентрализованная биржа — это еще один тип биржи, который позволяет проводить одноранговые транзакции напрямую из вашего цифрового кошелька, минуя посредника. Примеры DEX включают Uniswap, PancakeSwap, dYdX и Kyber.
Эти децентрализованные биржи полагаются на смарт-контракты, самоисполняющиеся фрагменты кода в блокчейне. Эти смарт-контракты обеспечивают большую конфиденциальность и меньшее проскальзывание (еще один термин для транзакционных издержек), чем централизованная биржа криптовалют.
С другой стороны, несмотря на то, что смарт-контракты основаны на правилах, отсутствие третьей стороны-посредника означает, что пользователь предоставлен самому себе, поэтому DEX предназначены для опытных инвесторов.
Преимущества централизованных бирж криптовалют
1. Удобный для пользователя
Централизованные биржи предлагают начинающим инвесторам знакомый и удобный способ торговли и инвестирования в криптовалюты. В отличие от использования криптокошельков и одноранговых транзакций, которые могут быть сложными, пользователи централизованных бирж могут входить в свои учетные записи, просматривать баланс своих учетных записей и совершать транзакции через приложения и веб-сайты.
2. Надежный
Централизованные биржи предлагают дополнительный уровень безопасности и надежности, когда речь идет о транзакциях и торговле. Упрощая транзакцию через развитую централизованную платформу, криптовалютная биржа предлагает более высокий уровень комфорта.
3. Кредитное плечо
Одним из других преимуществ некоторых CEX является возможность использовать ваши инвестиции с использованием заемных средств на бирже, что называется маржинальной торговлей. Это позволяет инвесторам получать более высокую прибыль, но потери также могут быть увеличены.
Недостатки централизованных бирж криптовалют
1. Риск взлома
Централизованные биржи управляются компаниями, которые несут ответственность за активы своих клиентов. Крупные биржи обычно хранят биткойны на миллиарды долларов, что делает их мишенью для хакеров и краж.
Примером такого инцидента является Mt.Gox, которая когда-то была крупнейшей в мире компанией по обмену криптовалют, прежде чем она сообщила о краже 850 000 биткойнов, что привело к ее краху.
2. Комиссия за транзакцию
В отличие от одноранговых транзакций, централизованные биржи часто взимают высокую комиссию за свои услуги и удобство, которая может быть особенно высокой при торговле большими суммами.
3. Хранение цифровых активов и риск мошенничества
Наконец, что наиболее важно, большинство CEX будут хранить ваш цифровой актив в качестве хранителя в своем собственном цифровом кошельке, а не разрешать вам хранить ваши личные ключи в вашем собственном цифровом кошельке. Хотя это более удобно, когда вы хотите торговать, у них есть недостатки, а именно риск сбоя централизованного обмена криптовалютой и мошенничества.
Недавние примеры включают крах алгоритмической стабильной монеты TerraUSD стоимостью 50 миллиардов долларов и дочернего токена Luna, банкротства хедж-фонда Three Arrows Capital, кредитора Celsius Network, брокера Voyager Digital и внезапный крах FTX и Alameda Research.
Преимущества децентрализованных бирж криптовалют
1. Опекунство
Пользователям децентрализованных бирж не нужно передавать свои активы третьей стороне. Таким образом, отсутствует риск взлома компании или организации, а пользователи могут быть уверены в большей безопасности от взлома, сбоя, мошенничества или кражи.
2. Предотвращение манипулирования рынком
Благодаря своей природе, позволяющей осуществлять одноранговый обмен криптовалютами, децентрализованные биржи предотвращают манипулирование рынком, защищая пользователей от фальшивой торговли и фиктивной торговли.
3. Меньше цензуры
Децентрализованные биржи не требуют от клиентов заполнения форм «знай своего клиента» (KYC), предлагая пользователям конфиденциальность и анонимность. Поскольку DEX не осуществляют цензуру, доступно больше криптовалют и цифровых активов, чем через CEX. На самом деле, многие альткойны доступны только на DEX.
Недостатки децентрализованных бирж криптовалют
1. Сложность
Пользователи децентрализованных бирж должны помнить ключи и пароли к своим криптокошелькам, иначе их активы будут потеряны навсегда и не могут быть восстановлены. Они требуют от пользователя изучения и ознакомления с платформой и процессом, в отличие от централизованных бирж, которые предлагают более удобный процесс.
2. Отсутствие фиатных платежей
DEX лучше всего подходят для инвесторов, которые хотят переключиться с одного цифрового актива на другой, и не очень подходят для тех, кто хочет купить или продать цифровые активы с помощью фиатной валюты, вызываемой и сокращающейся. Это делает их менее удобными для пользователей, которые еще не владеют криптовалютами.
3. Проблемы с ликвидностью
Около 99% криптовалютных транзакций осуществляются централизованными биржами, что говорит о том, что на них приходится большая часть объема торгов. Из-за нехватки объема децентрализованным биржам часто не хватает ликвидности, и может быть сложно найти покупателей и продавцов при низких объемах торгов.
